بدأ من أول أيام سبكتكين 366هـ حتى الأيام الأولى من عصر السلطان إبراهيم بن ناصر دين الله 451هـ.
وقد رأى ابن فندق (من مؤرخي القرن السادس) عدة مجلدات منه في مكتبات مختلفة في مدينة سرخس
وفي مكتبة مهدي عراق، ومجلدات أخرى متفرقة عند أشخاص آخرين، وهذا يعني أن الكتاب كانت
مجلداته موزعة في عصر السلجوقيين في القرن السادس وأن قسماً منها كان قد فُقد.

استفاد البيهقي كثيراً من تاريخ محمود الوراق، فيما يتعلق بالأحداث التي سبقت سنة 409هـ،
وهي السنة التي ينتهي فيها الوراق من تاريخه، وقد أثنى البيهقي كثيراً على محمود الوراق ووصفه بالثقة،
وأنه رأى كتبه الخمسة عشر وهي في موضوعات شتى، كما نقل أيضاً من كتاب البيروني فيما يتعلق
بسقوط الدولة الخوارزمية ونهاية أبي العباس المأمون خوارزم شاه على يد محمود بن سبكتكي